Volatilitatea cursului valutar scade si pentru monedele din ECE, dar se mentine o presiune de depreciere. Nu si pentru RON.

Dupa o luna martie destul de volatila, cursurile valutare ale monedelor principale din Europa Centrala si de Est si-au mai domolit din volatilitate, ele evoluand chiar pozitiv la inceputul lunii aprilie, in linie cu vindecarea relativa a sentimentului de risc de pe piete. Asa cum am vazut in cazul actiunilor, in ultima saptamana, investitorii si-au mai curmat din optimism, sentimentul devenind neutru spre negative, ceea ce a afectat si cotatiile zlotului polonez, al coroanei cehesti si a forintului maghiar, care au cunoscut presiuni reinnoite, dar mai atenuate, de depreciere.  Pe acest fundal, leul romanesc a ramas neclintit, inregistrand pe tot parcursul ultimei luni fluctuatii minore. Banuim ca aceasta lipsa de volatilitate a cursului leului are binecuvantarea BNR, dar ea se va putea mentine dincolo de starea de urgenta doar daca vom asista la un context international mai bland si daca vom constata pe cifre ca epidemia va avea ca urmare o corectie semnificatia a deficitului extern. Pana la urma, cursul este pretul care se formeaza la intersectia cererii (reflectata in termeni neti de deficitul de cont curent al balantei de plati) si ofertei de valuta (reflectata in termeni neti de necesitatea investitiilor straine de toate tipurile in Romania).

Grafic 4: Cursul leului si cursurile zlotului polonez, a coroanei cehesti si a forintului maghiar in ultima luna