E evolutia epidemiei de Covid-19 din Romania un motiv de subperformanta a pietei bursiere locale?

Chiar daca la nivel european se pare ca avem o gestionare relativ eficienta a valului de imbolnaviri generat in contextul masurilor de relaxare si revenire la normalitate, e la fel de evident si ca exista diferente mari intre tari la nivelul acestei eficiente si din pacate Romania pare a se situa mai aproape de polul tarilor cu succes redus, date fiind evolutiile recente ale pandemiei locale. In acelasi timp, asistam de la inceputul lunii iulie la o evolutie mai timida a pietei bursiere romanesti in comparatie cu cea europeana, dar si cu alte piete comparabile (asa-numitele piete emergente). Pot fi cele doua evolutii puse in corelatie, asa cum ar sugera si graficul 4? Desi de corelatie ar putea fi vorba, credem ca asta nu inseamna si cauzalitate, pentru ca daca investitorii ar fi reactionat la evolutia pandemiei, am fi vazut o activitate mai intensa de vanzari pe piata bucuresteana, ceea ce nu a fost cazul. De asemenea, ar fi trebuit sa vedem evolutii negative la BVB, ceea ce iarasi nu a fost cazul, fiind mai degraba vorba de o evolutie timida si stabila versus o evolutie pozitiva pe alte piete, precum si de rulaje scazute specifice sezonului estival. E de discutat de asemenea daca evolutia pandemica locala reprezinta un risc iminent si suficient de material pentru afacerile companiilor listate, in conditiile in care, pe de o parte, autoritatile au o apetenta redusa pentru noi restrictii, iar pe de alta parte, profilul multor companii listate nu le expune direct si imediat la astfel de restrictii. Rezultatele financiare pentru trimestrul al II-lea ce se vor publica in urmatoarele saptamani vor aduce mai multa lumina asupra celui de-al doilea aspect, de aceea e posibil ca atitudinea de expectativa a investitorilor sa fie justificata.

Grafic 4: Evolutia relativa a pietei europene de actiuni fata de cea romaneasca: se poate explica subperformanta recenta de evolutia nefavorabila a epidemiei din Romania?